Chuỗi funding âm dài nhất trong nhiều năm của Bitcoin có thể báo hiệu áp lực tăng giá và rủi ro short squeeze.
Bitcoin đã quay trở lại trên 82.000 đô la vào thứ Tư, đạt mức cao nhất trong hơn ba tháng. Giá tăng đi kèm với tâm lý phòng thủ bất thường của các nhà giao dịch trên thị trường phái sinh. Các nhà phân tích tại K33 Research tin rằng sự chênh lệch này có thể tạo điều kiện cho một đợt tăng giá mạnh hơn nếu những người bán khống bắt đầu đóng vị thế nhanh chóng.
K33: Tâm lý giảm giá cực đoan có thể đang tạo tiền đề cho đợt tăng giá Bitcoin
Dữ liệu funding do công ty môi giới theo dõi cho thấy một trong những giai đoạn bi quan nhất trong lịch sử thị trường gần đây. Bất chấp sự phục hồi ổn định của Bitcoin, các nhà giao dịch vẫn tiếp tục trả phí để duy trì vị thế bán trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Theo Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của K33, thiết lập hiện tại tương tự như các điều kiện từng xuất hiện gần các đáy thị trường chính.
Nguồn ảnh: Báo cáo K33
K33 ghi nhận 67 ngày liên tiếp tỷ lệ funding trung bình 30 ngày âm, đánh dấu chuỗi dài nhất trong thập kỷ. Các đợt funding âm kéo dài trước đây, bao gồm giai đoạn tháng 3 đến tháng 5 năm 2020, sau đó thường đi kèm với sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin.
Lunde lập luận rằng funding âm kéo dài thường phản ánh sự thận trọng thái quá của các nhà giao dịch phái sinh. Khi giá tiếp tục tăng, tâm lý phòng thủ đó có thể làm tăng rủi ro xảy ra short squeeze, trong đó các nhà giao dịch đặt cược vào việc Bitcoin giảm giá buộc phải đóng vị thế nhanh chóng.
Một số xu hướng từ nghiên cứu của K33 ủng hộ quan điểm đó:
- Các giao dịch mua Bitcoin trong thời kỳ funding âm đạt tỷ lệ thắng từ 83% đến 96%.
- Các giao dịch mua Bitcoin ngẫu nhiên từ năm 2018 đến nay có tỷ lệ thắng thấp hơn, từ 55% đến 70%.
- Lợi nhuận trung bình và trung vị trong môi trường funding âm vượt trội so với các điểm vào lệnh ngẫu nhiên lên tới 6,27 lần.
- Mức sụt giảm tối đa trong các giai đoạn đó vẫn thấp hơn trên khung thời gian nắm giữ ngắn và dài hạn.
Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các nhà đầu tư tham gia thị trường trong giai đoạn funding âm đã mất ít thời gian hơn để vị thế của họ chìm trong thua lỗ. Mô hình này cho thấy áp lực giảm giá trong lịch sử đã yếu đi một khi tâm lý giảm giá quá mức được loại bỏ khỏi thị trường.
Dữ liệu K33 cho thấy chế độ funding âm trong lịch sử ủng hộ phe mua Bitcoin
Cấu trúc thị trường vẫn gắn chặt với hoạt động phái sinh. Tỷ lệ funding đại diện cho các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch mua và bán trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Funding âm có nghĩa là người bán khống đang trả tiền cho người mua, thường báo hiệu tâm lý giảm giá lan rộng.
Do đó, sự phục hồi của Bitcoin lên trên 82K đã tạo ra một bối cảnh bất thường. Giá giao ngay tiếp tục xu hướng tăng, trong khi các nhà giao dịch phái sinh vẫn ở thế phòng thủ nặng nề. Sự mất kết nối như vậy trong lịch sử thường được giải quyết thông qua đà tăng mạnh hơn là các đảo chiều sắc nét.
Nguồn ảnh: Báo cáo K33
Lunde cho biết môi trường hiện tại khác với các dự báo dựa trên mô hình kỹ thuật vì tỷ lệ funding phản ánh vị thế thực tế và tâm lý của nhà giao dịch theo thời gian thực. Theo K33, các giai đoạn trước đây phù hợp với điều kiện hiện tại luôn tạo ra các điểm vào lệnh Bitcoin dài hạn hấp dẫn.
Để lại một bình luận