Chủ tịch CFTC đã giải đáp bốn quan niệm sai lầm chính về hợp đồng tương lai vĩnh viễn, làm rõ các quy tắc đòn bẩy, bình luận công khai và lãi suất cấp vốn.
Chủ tịch CFTC Mike Selig đã lên X để giải đáp những gì ông gọi là quan niệm sai lầm đang lan truyền về hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Selig đã đăng một chuỗi bài chi tiết, nêu ra bốn quan niệm sai lầm cụ thể và phản bác từng quan niệm bằng những làm rõ thực tế.
Bài đăng tập trung vào việc ủy ban phê duyệt gần đây các hợp đồng này. Selig đã cập nhật lại thông tin chính xác và giải quyết một số vấn đề quan trọng liên quan đến cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn.
Đọc thêm:
https://www.livebitcoinnews.com/cftc-sues-new-mexico-over-kalshi-prediction-market-crackdown/
Định nghĩa và Cơ sở pháp lý của Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn của CFTC
Quan niệm sai lầm đầu tiên Selig đề cập liên quan đến chính Đạo luật Giao dịch Hàng hóa. Các nhà phê bình cho rằng Đạo luật định nghĩa “hợp đồng tương lai” là yêu cầu ngày hết hạn hoặc ngày giao hàng cố định. Selig đã trực tiếp phản bác lại cách hiểu đó.
Theo Selig, cả Đạo luật và các quy định của CFTC đều không cung cấp định nghĩa rõ ràng cho thuật ngữ “hợp đồng tương lai.”
Ông lưu ý rằng Quốc hội đã để ngỏ thuật ngữ này, nghĩa là án lệ và các diễn giải của ủy ban cung cấp các tiêu chí. Ông cho biết, ngày hết hạn hoặc ngày giao hàng cố định không bắt buộc theo bất kỳ điều nào.
Quan niệm sai lầm thứ hai nhắm cụ thể vào phê duyệt hợp đồng BTCPERP.
Các nhà phê bình cho rằng CFTC đã phê duyệt một hợp đồng cho phép người Mỹ sử dụng đòn bẩy lên tới 250x. Selig bác bỏ tuyên bố đó. Ông nói rằng đòn bẩy cực cao là đặc điểm của các sàn giao dịch nước ngoài, nơi các sản phẩm vĩnh viễn đã từng được giao dịch trong lịch sử.
Ông nhấn mạnh rằng tính năng đó không phải là bản chất của cấu trúc hợp đồng. Các hợp đồng vĩnh viễn được CFTC quản lý có cùng giới hạn đòn bẩy như các hợp đồng tương lai do CFTC quản lý khác.
There have been misconceptions circulating around perpetual futures contracts.
I want to correct the record on these important matters related to the perpetual contract structure and the @CFTC’s recent approvals of these contracts.
🧵👇
— Mike Selig (@ChairmanSelig) June 15, 2026
Quy trình Bình luận Công khai Đằng sau Phê duyệt của CFTC
Quan niệm sai lầm thứ ba cho rằng CFTC không cho ngành cơ hội bình luận về cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn. Selig đã trực tiếp phản bác điều này. Ông nói rằng ủy ban đã đưa ra yêu cầu bình luận công khai vào tháng 4 năm 2025, bao gồm cả hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch 24/7.
Ủy ban CFTC đã nhận được hơn 100 bình luận từ nhiều bên liên quan. Nhiều người phản hồi là các tổ chức đăng ký chịu sự quản lý của CFTC.
Làm rõ của Selig đã phản bác lại ý kiến cho rằng quy trình phê duyệt thiếu minh bạch hoặc thiếu đầu vào từ ngành. Thời kỳ bình luận bao gồm cả khía cạnh cấu trúc và vận hành của hợp đồng vĩnh viễn.
Cơ chế Lãi suất Cấp vốn và Kỷ luật Thị trường
Quan niệm sai lầm thứ tư Selig đề cập liên quan đến cơ chế lãi suất cấp vốn. Các nhà phê bình cho rằng nó áp đặt mức phí cao đặc biệt đối với những người tham gia thị trường và khuyến khích hành vi xấu.
Selig không đồng ý với mô tả đó. Ông nói rằng chi phí hàng năm để nắm giữ một vị thế tương đương trong hợp đồng tương lai có ngày hết hạn là gần như nhau, khi tính cả chi phí gia hạn.
Thay vì tạo điều kiện cho hành vi sai trái, Selig mô tả lãi suất cấp vốn như một tính năng kỷ luật. Ông giải thích, nó giữ cho công cụ này gắn kết với thị trường tiền mặt cơ sở.
Chuỗi bài của Selig không công bố thay đổi chính sách mới. Nó hoàn toàn tập trung vào việc cập nhật thông tin chính xác về cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn và các quyết định phê duyệt gần đây của ủy ban.
Để lại một bình luận