Lãi suất mở Bitcoin giảm từ 45 tỷ USD xuống 20,4 tỷ USD trong khi hoạt động phái sinh XRP trên Binance hạ nhiệt gần mức tỷ lệ doanh thu 0,71.
Các nhà giao dịch Binance đã giảm vị thế XRP hàng tuần trước khi bất kỳ ai bên ngoài CryptoQuant để ý. Tỷ lệ hầu như không thay đổi. Mặt khác, lãi suất mở lại giảm mạnh.
Lãi suất mở XRP trên Binance hiện ở mức gần 375,56 triệu token. Con số này đã giảm mạnh so với mức trên 1,3 tỷ XRP được ghi nhận trong nửa cuối năm 2025, một đỉnh điểm đến và đi mà không có nhiều sự chú ý. Tài trợ đã hạ nhiệt kể từ đó.
Tỷ lệ doanh thu lãi suất mở, theo dõi tốc độ các vị thế được tái chế, đang duy trì ở mức khoảng 0,71. Nó đã tăng vọt trên 4 một vài lần trong năm 2025, thường xảy ra đúng lúc giá di chuyển nhanh và các nhà giao dịch đang đuổi theo.
Cập nhật thị trường XRP cho thấy đầu cơ hạ nhiệt
Lãi suất mở sụp đổ trong khi tỷ lệ doanh thu giữ nguyên không phải là một câu chuyện kịch tính. Đó là một câu chuyện nhàm chán, và đó chính là điều đáng nói.
Theo dữ liệu lãi suất mở XRP được theo dõi ở nơi khác trong tuần này, các sàn phái sinh trên toàn bảng đã cắt giảm mức độ tiếp xúc thay vì gia tăng. Hyperliquid cũng đưa ra cảnh báo về ký quỹ danh mục tương tự trong bản tổng kết hàng tuần của mình. Có vẻ như các nhà giao dịch không đuổi theo đòn bẩy như họ đã làm vào giữa năm 2025.
Bài phân tích nhanh của CryptoQuant lưu ý rằng sự ổn định gần mức 0,71 cùng với lãi suất mở thấp hơn cho thấy các nhà giao dịch đã trở nên thận trọng với các vị thế mới. Đầu cơ ngắn hạn đã chậm lại so với các tháng trước. Điều đó có thể ảnh hưởng đến biến động, nếu xu hướng này tiếp diễn.
Nguồn: CryptoQuant, cryptoquant.com/insights/quicktake/6a43597e718c636ace57b4a5
Bất kỳ sự tăng đột biến nào trong con số doanh thu đó, đặc biệt là khi kết hợp với lãi suất mở tăng, sẽ báo hiệu đầu cơ mới quay trở lại. Chưa có dữ liệu nào chỉ ra hướng đó. Phạm vi 400 triệu đã duy trì trong nhiều tuần nay.
Triển vọng đòn bẩy Bitcoin cho thấy sự tháo gỡ có trật tự
Lãi suất mở của Bitcoin kể một câu chuyện khó khăn hơn. Nó đạt đỉnh gần 45 tỷ USD vào tháng 7 năm 2025. Hiện tại, nó nằm ở mức gần 20,4 tỷ USD, gần như giảm một nửa.
Đó không chỉ là sự yếu kém về giá hiển thị trên biểu đồ. Đòn bẩy thực sự đã rời khỏi hệ thống, từng hợp đồng một. CryptoQuant mô tả đây là quá trình giảm đòn bẩy chứ không phải hoảng loạn, và diễn biến giá phần lớn ủng hộ điều đó.
Ngày 10 tháng 10 ghi nhận sự kiện thanh lý một ngày lớn nhất từ trước đến nay. Giá giảm từ mức cao nhất mọi thời đại gần 122.574 USD xuống còn khoảng 105.000 USD trong cùng khoảng thời gian. Thị trường tiếp tục mất đòn bẩy trong năm 2026.
Đến ngày 5 tháng 2, hơn 20% đòn bẩy còn lại đã được tháo dỡ trong vòng vài ngày. Giá giảm xuống còn khoảng 61.000 USD trong giai đoạn đó. Áp lực bán cưỡng bức lại tiếp diễn vào tháng 6, kéo lãi suất mở thấp hơn nữa, một mô hình đã lặp lại ba lần riêng biệt.
Nguồn: CryptoQuant, cryptoquant.com/insights/quicktake/6a437741718c636ace57b4ee
Thị trường hiện đã mất hơn 45% đòn bẩy đỉnh cao. Giá đã giảm với tốc độ gần tương tự trong cùng khoảng thời gian, có nghĩa là hai con số, đòn bẩy mất đi và giá mất đi, đã theo dõi nhau chặt chẽ hơn bình thường. Sự đối xứng này được đọc là có trật tự chứ không phải bị ép buộc.
Phân tích phái sinh vẫn để ngỏ khả năng đau đớn hơn
Biểu đồ lãi suất mở giảm không tự động đánh dấu một đáy. Các chu kỳ trước đã cho thấy OI giảm và giá vẫn đi ngang trong nhiều tháng sau đó. Đôi khi nó còn giảm sâu hơn trước khi có bất kỳ sự đảo chiều nào.
Lãi suất mở Bitcoin hiện tại ở mức 20,4 tỷ USD vẫn cao hơn nhiều so với mức thấp khoảng 10 tỷ USD vào năm 2023. Vẫn còn dư địa để giảm, nếu đòn bẩy tiếp tục được tháo dỡ trong suốt mùa hè. Kịch bản giảm giá vẫn chưa bị loại bỏ.
Các hoạt động tuân thủ và cơ sở hạ tầng vẫn tiếp tục diễn ra bất kể điều đó. Binance báo cáo chi tiêu tuân thủ hàng năm của mình đạt khoảng 300 triệu USD trong tuần này, một tín hiệu riêng biệt cho thấy mức độ giám sát trao đổi đang gia tăng ngay cả khi hoạt động đầu cơ tương lai hạ nhiệt. Hai xu hướng không phải không liên quan, nhưng cũng không trực tiếp gắn kết với nhau.
Bài phân tích của chính CryptoQuant đã nói rõ: đòn bẩy và giá đã giảm với tốc độ tương đương nhau, điều này chỉ ra một quá trình có trật tự hơn là một đợt sụp đổ do hoảng loạn nơi giá giảm nhanh hơn việc các vị thế được tháo dỡ.
Để lại một bình luận