- SEC cho biết một số kho tiền mã hóa có thể thuộc diện điều chỉnh của luật chứng khoán tùy theo cấu trúc của chúng.
- Việc quản lý chủ động các kho tiền DeFi có thể kích hoạt các quy tắc về cố vấn đầu tư hoặc chứng khoán.
- Peirce mời phản hồi từ ngành để giúp định hình các khuôn khổ quản lý tiền mã hóa trong tương lai.
Ủy viên SEC Hester Peirce cho biết một số kho tiền mã hóa và chiến lược cho vay trên chuỗi có thể thuộc diện điều chỉnh của luật chứng khoán liên bang tùy theo cấu trúc của chúng. Bà nhấn mạnh rằng công nghệ blockchain không tự động loại bỏ các sản phẩm tài chính khỏi các quy định hiện hành và khuyến khích các công ty trao đổi với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) về vấn đề tuân thủ.
SEC Nêu Bật Rủi Ro Quản Lý Đối Với Kho Tiền Mã Hóa
Trong một tuyên bố được công bố hôm thứ Tư, Ủy viên SEC Hester Peirce, thường được gọi là “Mẹ Crypto”, cho biết các kho tiền mã hóa khác nhau đáng kể về thiết kế, đòi hỏi phải đánh giá từng trường hợp cụ thể theo luật chứng khoán liên bang.
Trong khi một số kho tiền hoạt động hoàn toàn thông qua các hợp đồng thông minh bất biến, những kho khác lại phụ thuộc vào người quản lý để đưa ra quyết định đầu tư và phân bổ tài sản.
Bà cho biết các kho tiền liên quan đến các quyết định chủ động về chiến lược lợi nhuận, phân bổ tài sản hoặc hoạt động cho vay có thể kích hoạt các nghĩa vụ theo luật chứng khoán. Tương tự, các nền tảng thiết lập lãi suất, tỷ lệ cho vay trên giá trị, tài sản được hỗ trợ hoặc ngưỡng thanh lý cũng có thể yêu cầu xem xét quản lý.
SEC Commissioner Hester Peirce: Some Crypto Vaults and Onchain Lending Strategies May Fall Under Securities Laws
SEC Commissioner Hester Peirce said whether crypto vaults and onchain lending strategies fall under federal securities laws depends on their specific structure and… pic.twitter.com/WSFdcra73R
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) July 22, 2026
Theo Peirce, các chức năng quản lý này có thể đặt một số sản phẩm nhất định trong phạm vi điều chỉnh của các quy định về công ty đầu tư hoặc cố vấn đầu tư. Bà nói thêm rằng một số khoản vay trên chuỗi cũng có thể thể hiện các đặc điểm thường liên quan đến chứng khoán theo luật liên bang.
Ủy viên này nhấn mạnh rằng mọi sản phẩm đều yêu cầu phân tích dựa trên tình huống thực tế thay vì phân loại chung chung. Do đó, không phải mọi kho tiền mã hóa hay chiến lược cho vay nào cũng tự động được coi là chứng khoán.
Peirce cũng nhắc lại rằng việc chuyển các hoạt động tài chính lên mạng blockchain không làm chúng miễn trừ khỏi các yêu cầu chứng khoán hiện hành. Bà lưu ý rằng nguyên tắc tương tự trước đây đã được áp dụng cho chứng khoán được mã hóa và hiện nay mở rộng sang các kho tiền và sản phẩm cho vay.
SEC Mời Phản Hồi Từ Ngành Về Các Quy Tắc Trong Tương Lai
Peirce thừa nhận rằng các kho tiền mã hóa và chiến lược cho vay phi tập trung mang đến những cơ hội mới cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập dựa trên blockchain. Bà cho biết các công nghệ này có thể trở thành công cụ quản lý danh mục đầu tư chính thống khi thị trường tài chính được mã hóa tiếp tục mở rộng.
Tuy nhiên, bà lập luận rằng sự đổi mới nên phát triển song song với việc tuân thủ các luật chứng khoán liên bang nhằm bảo vệ nhà đầu tư và duy trì thị trường công bằng. Bà khuyến khích các nhà phát triển và công ty tiền mã hóa tham vấn SEC trong khi thiết kế các sản phẩm có thể gây ra lo ngại về quy định.
Ủy viên này cũng mời các bên tham gia trong ngành cung cấp phản hồi về việc liệu các quy định hiện hành có nên được điều chỉnh để phù hợp hơn với các kho tiền mã hóa và cho vay trên chuỗi hay không. Bà cho biết Quốc hội đã thiết kế luật chứng khoán với tính linh hoạt, cho phép các cơ quan quản lý điều chỉnh chúng khi công nghệ tài chính tiến bộ.
Peirce nói thêm rằng SEC vẫn cam kết tôn trọng thẩm quyền pháp lý của mình trong khi bảo vệ quyền tự do ngôn luận của các nhà phát triển trong các đánh giá quy định. Bà duy trì quan điểm rằng đối thoại cởi mở giữa các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp tiền mã hóa có thể hỗ trợ sự đổi mới mà không làm suy yếu các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.
Những phát biểu của bà cung cấp thêm hướng dẫn khi SEC tiếp tục làm rõ các hoạt động tài sản kỹ thuật số nào thuộc phạm vi điều chỉnh của luật chứng khoán liên bang. Trong khi nhiều hoạt động tiền mã hóa vẫn nằm ngoài thẩm quyền của cơ quan này, Peirce đã báo hiệu rằng các kho tiền và sản phẩm cho vay được quản lý chủ động đáng được xem xét pháp lý chặt chẽ hơn.
Để lại một bình luận