La BCE soutient la tokenisation avec des règles strictes, en se concentrant sur la monnaie de banque centrale, la régulation et l’interopérabilité pour une croissance sûre des marchés financiers.
La Banque centrale européenne a dévoilé un plan prudent pour la tokenisation des marchés de capitaux européens. La politique souligne les bénéfices en termes d’efficacité mais aussi une protection rigoureuse. De plus, les autorités ont insisté sur le fait que la stabilité financière devrait être la priorité. La stratégie vise donc à trouver un équilibre entre innovation et normes réglementaires élevées dans la région.
La BCE pose des conditions pour une croissance sûre de la tokenisation en Europe
La BCE estime que la technologie de registre distribué a un grand potentiel, selon son dernier Bulletin macroprudentiel. Elle a affirmé que la tokenisation pourrait améliorer l’efficacité et la transparence des marchés. Cependant, la banque a averti que les avantages dépendront de l’infrastructure appropriée et de l’alignement des politiques. Ainsi, les gouvernements doivent réagir rapidement pour contrôler les risques émergents.
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De plus, la BCE a souligné que les systèmes tokenisés devraient reposer sur la monnaie de banque centrale. Cette méthode minimise les risques liés aux jetons privés et aux stablecoins. Les autorités ont averti que l’utilisation de ressources personnelles pourrait saper l’autorité monétaire. Par conséquent, il est crucial d’ancrer les transactions sur la monnaie de banque centrale.
Par ailleurs, la BCE a confirmé l’initiative Pontes. Ce projet sera lancé au troisième trimestre 2026. Il facilitera les règlements sur chaîne avec la monnaie de banque centrale. Ainsi, il vise à connecter en toute sécurité la finance traditionnelle et les systèmes blockchain.
De plus, la BCE a commencé à accepter des garanties tokenisées. À partir du 30 mars 2026, certaines valeurs mobilières tokenisées sont éligibles aux opérations de crédit de l’Eurosystème. Ces actifs doivent se conformer aux règles strictes d’éligibilité. Ils doivent être déposés dans des systèmes autorisés tels que les Dépôts centraux de titres et réglés en utilisant TARGET2-Securities.
La BCE met en garde contre les risques tout en élargissant le cadre de la tokenisation
Entre-temps, la BCE a également dévoilé sa feuille de route Appia en mars 2026. Cette stratégie décrit une vision d’un système financier numérique unique d’ici 2028. Elle concerne le développement de normes techniques communes. De plus, elle s’efforcera d’assurer l’interopérabilité entre différentes plateformes DLT.
Cependant, la BCE a souligné un certain nombre de risques associés à la croissance de la tokenisation. Parmi les problèmes clés figure la souveraineté monétaire. Les autorités ont averti que les stablecoins émis par des entités privées pourraient diminuer la position de l’euro sur les marchés. Par conséquent, il est nécessaire d’exercer des mesures de contrôle strictes pour garantir la stabilité.
De plus, l’absence de marchés secondaires robustes est également un problème. La liquidité des obligations tokenisées est actuellement faible sur les plateformes blockchain. Cette situation limite une adoption et une évolutivité plus larges. Cela signifie qu’un développement supplémentaire est nécessaire pour améliorer la profondeur du marché.
Par ailleurs, la BCE promeut une supervision centralisée des opérations cryptographiques. Elle a suggéré une supervision accrue via l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Cette action vise à apporter une uniformité dans la régulation de l’Union européenne. Ainsi, elle pourrait réduire la fragmentation des réglementations en finance numérique.
Enfin, la BCE a souligné que la tokenisation entre dans une phase d’adoption précoce. Mais elle nécessitera une intervention politique concertée. Avec l’augmentation de l’innovation, les régulateurs doivent suivre l’évolution des risques. Par conséquent, l’approche de la BCE indique une démarche équilibrée entre développement et sauvegarde du système financier européen.
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