Aave est confrontée à un stress de liquidité alors que le débat sur la hausse des taux de l’USDC oppose un afflux rapide de capitaux au risque croissant de liquidation des emprunteurs.
La pression sur les marchés des prêts DeFi s’est intensifiée à la suite de l’exploit KelpDAO rsETH. Des tensions de liquidité sont désormais visibles sur le pool Ethereum principal d’Aave, où l’utilisation est restée exceptionnellement élevée. En réponse, l’économiste en chef de Circle a proposé un ajustement brutal des taux d’intérêt de l’USDC. Un débat s’est rapidement formé sur la question de savoir si des rendements plus élevés peuvent corriger le déséquilibre ou créer de nouveaux risques.
L’exploit KelpDAO déclenche une baisse de 30 milliards de dollars de l’Aave TVL et un débat urgent sur les taux
Une proposition de l’économiste de Circle, Gordon Liao, appelle à une augmentation significative des taux USDC sur Aave. Il affirme que les coûts d’emprunt actuels sont trop faibles pour rétablir l’équilibre. Selon son message, le pool USDC est resté presque pleinement utilisé pendant 4 jours consécutifs.
Liao suggère de relever la « Pente 2 »paramètre à 40%dans un premier temps, avec un objectif à plus long terme de 50 %. Il recommande également de réduire les niveaux d’utilisation optimaux. Ces changements visent à attirer de nouveaux dépôts et à alléger la pression sur le pool. Son point de vue est simple : les prix doivent s’ajuster pour équilibrer le marché.
À l’heure actuelle, les taux d’emprunt proches de 14 % n’ont pas réussi à attirer de nouvelles liquidités. Les remboursements sont absorbés par la demande de retrait presque dans un rapport de un pour un. Cette dynamique empêche la reconstitution des liquidités utilisables. En conséquence, les prêteurs restent bloqués dans les files d’attente tandis que le taux d’utilisation reste élevé.
Le stress dans le système provient de l’exploit KelpDAO impliquant rsETH. Environ 292 millions de dollars ont été touchés, déclenchant des inquiétudes plus larges concernant l’exposition au risque DeFi. Les effets d’entraînement se sont répandus sur plusieurs plates-formes, avec Aave parmi lesles plus touchés.
Les données montrent que la valeur totale bloquée d’Aave est tombée à environ 15,3 milliards de dollars. Avant l’incident, ce chiffre dépassait les 45 milliards de dollars. Des retraits importants et une demande d’emprunt soutenue ont entraîné cette baisse. L’activité en chaîne indique une pression continue sur les principaux pools.
Source des images :Le bloc
Liao estime que des taux plus élevés pourraient rapidement inverser la tendance. Il affirme qu’un taux d’offre approchant les 40 à 50 % en période de crise attirerait les capitaux en quelques heures. Selon lui, la liquidité extérieure constitue le moyen le plus rapide de stabiliser la situation sans intervention directe.
La stratégie USDC de Circle fait face à des réactions négatives au milieu des préoccupations croissantes en matière de liquidation d’Aave
Tout le monde n’est pas d’accord avec cette approche. Les commentaires de la communauté se sont concentrés surliquidationrisques liés à des coûts d’emprunt plus élevés. Une analyse de type délégué suggère que la nouvelle courbe des taux pourrait rapprocher environ 70 millions de dollars de dette de la liquidation d’ici un mois.
Un grand portefeuille représenterait la majeure partie de cette exposition. Les critiques préviennent que la hausse des taux déplace le fardeau sur les emprunteurs qui opèrent déjà avec de faibles marges de sécurité. Au lieu de résoudre le problème, cela pourrait déplacer la pression des prêteurs vers les emprunteurs.
Une autre préoccupation concerne le rôle de Circle dans la discussion. Certains membres de la communauté se demandent pourquoi l’émetteur de l’USDC préconise des changements de gouvernance plutôt que d’ajouter directement des liquidités. Liao a précisé que ses commentaires reflètent ses opinions personnelles et non la politique officielle de l’entreprise.
La surveillance autour de Circle a déjà augmenté ce mois-ci. La société a été critiquée après avoir refusé de geler les fonds liés à un autre exploit. Cette décision a ajouté du contexte au débat actuel autour de son implication dans la gouvernance d’Aave.
Pendant ce temps, l’attaquant KelpDAO continue de déplacer des fonds. L’analyste en chaîne EmberCN a rapporté que près de 75 700 ETH ont été échangés contre Bitcoin. Les transactions, d’une valeur d’environ 175 millions de dollars, se sont déroulées sur environ 36 heures.
La plupart des échanges ont été acheminés viaChaîne THOR. L’activité a généré près de 800 millions de dollars de volume de transactions et environ 910 000 dollars de frais. Ces mouvements suggèrent que la situation est toujours d’actualité.
Source : Live Bitcoin News
Laisser un commentaire