Bittensor TAO fiel nach dem Ausstieg von Covenant AI um 38 %, dennoch nahm Grayscale die größte Umschichtung einzelner Vermögenswerte aller Zeiten vor. Das sagt Ihnen Folgendes über das, was kommt.
Covenant AI hat Bittensor nicht einfach so verlassen. Das Team hinter Subnet 3 verkaufte TAO- und Alpha-Token im Wert von rund 10 Millionen US-Dollar, bevor es Mitbegründer Const öffentlich beschuldigte, ein sogenanntes „dezentrales Theater“ zu betreiben. Die Vorwürfe verbreiteten sich schnell. TAO stürzte innerhalb von Stunden um etwa 27 % ab, was einen Marktwertverlust von fast 900 Millionen US-Dollar zur Folge hat. Die kurzfristigen Abflüsse beliefen sich mehrere Tage lang auf über 70 Millionen US-Dollar.
Das ist der Teil, den jeder gesehen hat.
Was folgte, fand weitaus weniger Beachtung. Community-Miner haben die drei betroffenen Subnetze SN3, SN39 und SN81 vollständig aus Open-Source-Code neu aufgebaut. Kein zentraler Betreiber. Keine Aufforderung an den Gründer, einzugreifen. Die Kette leitete weiterhin Emissionen und Subnetzbesitz weiter, ohne anzuhalten.
Graustufen wurden vor dem Absturz verschoben
Drei Tage vor dem Austritt aus der Vereinbarung erhöhte Grayscale die Gewichtung von TAO in seinem KI-Fonds auf 43,06 %. Laut Krypto-Analyst Karamata2_2 auf XDies war die größte Umschichtung einzelner Vermögenswerte, die der Fonds jemals vorgenommen hat. Entweder hatten sie Einblick in das strukturelle Bild oder sie führten eine unabhängige Analyse durch, die besagte, dass das Netzwerk unabhängig von der Dramatik Bestand hat.
Dann kamen die Akten. Grayscale reichte am 2. April S-1 Amendment Nr. 1 für einen Spot-TAO-ETF an der NYSE Arca ein. Bitwise reichte am selben Tag einen parallelen TAO-Strategie-ETF ein. Das Entscheidungsfenster der SEC ist für August 2026 vorgesehen.
Karamata2_2 wies darauf hin, dass der Markt nicht auf die Genehmigung wartet. Sowohl Bitcoin als auch Ethereum wurden während der Überprüfungsphase neu bewertet, nicht danach. Die gleiche Dynamik könnte für TAO gelten.
70 % des Angebots sind nach der Explosion immer noch abgesteckt
Diese Zahl blieb auch während des Drawdowns bestehen. Karamata2_2 hat es direkt gemeldet und darauf hingewiesen, dass 70 % des Angebots weiterhin abgesteckt sind, obwohl es tagelang zu starken Spotabflüssen kam.
Es gibt auch einen Vorschlag auf Protokollebene, der Aufmerksamkeit erregt. BIT-0011, der vom Mitbegründer Const vorgeschlagene Conviction Mechanism, würde von Subnetzgründern und Stakern verlangen, Alpha-Token über einen Zeitraum von 30 Tagen zu sperren. Der Staker mit der höchsten Überzeugung erwirbt Eigentum. Gesperrte Token können nicht verlassen werden, solange sie aktiv sind.
Als Karamata2_2 hat in einem früheren Beitrag vom 13. April darauf hingewiesen, konzentriert die aktuelle Eigentümerstruktur des Subnetzes zu viel Macht bei Einzelpersonen. Alpha-Token geben den Eigentümern die volle Kontrolle über die Emissionen, jedoch ohne dass damit eine langfristige Verpflichtung verbunden ist. Eine Ausstiegsentscheidung kann der gesamten Inhaberbasis schaden. BIT-0011 ändert diese Berechnung, indem es das Eigentum zu einer wirtschaftlichen Pfandposition macht und nicht nur zu einer persönlichen Treuhandvereinbarung.
Der Mechanismus, schrieb Karamata2_2, macht Alpha-Token für Institutionen weitaus investierbarer. Das ist jetzt wichtig, da ETF-Anträge bereits in der SEC-Pipeline sind.
Aktive Subnetze werden weiterhin ausgeliefert
Das Netzwerk ist nicht ins Stocken geraten. Bittensors 3-Szenario-AnalyseDie in dieser Woche veröffentlichten Zahlen zeigen, dass TAO nahe bei 249 US-Dollar liegt und kurzfristig eine schwache Dynamik aufweist, die Subnetz-Infrastruktur jedoch weiterhin in Betrieb ist.
Laut den von Karamata2_2 auf Targon Compute war Co-Autor eines Intel TDX-Whitepapers und schloss eine Serie A im Wert von 10,5 Millionen US-Dollar ab. GeneralTensor schloss im März eine 5-Millionen-Dollar-Runde ab, die von einem von Goldman unterstützten Fonds und DCG verankert wurde. Das TAO Institute startete am 15. April mit einem Subnetz-Risikoindex. Die Anzahl der aktiven Subnetze liegt bei 128, die Erweiterung auf 256 ist im Gange. Die Marktkapitalisierung des Subnet-Alpha liegt bei etwa 1,03 Milliarden US-Dollar.
Teutonic, das früher unter dem Namen Templer firmierte, strebt einen Trainingslauf mit 1 Billion Parametern für Mitte bis Ende Mai an. Wenn dies geschieht, während sich der ETF-Antrag in seinem sichtbarsten SEC-Überprüfungsfenster befindet, wird es viel schwieriger, die Erzählung über die Skalierung des dezentralen KI-Trainings über den Ausstieg von Covenant hinaus zu ignorieren.
Karamata2_2 hat eine Zahl angegeben, wo das alles beginnt oder endet. Die Nachfragezone von 218 bis 240 US-Dollar muss bestehen bleiben, um einen der oben genannten Katalysatoren zu unterstützen. Der Analyst gab an, dass sie sich in dieser Zone stark angesammelt hätten.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Preisanalysen und Kommentare spiegeln die Ansichten der zitierten Quellen wider.
Quelle: Live Bitcoin News
Schreibe einen Kommentar