- Grayscale bewertet Tokenisierung als einen Megatrend im Wert von 300 Billionen Dollar, wobei tokenisierte Vermögenswerte derzeit nur 30 Milliarden Dollar on-chain betragen.
- Canton führt institutionenzentrierte Netzwerke mit 348 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten und einer entscheidenden DTCC-Partnerschaft, die 2026 gesichert wurde.
- Chainlink wird als kettenunabhängige Infrastruktur-Lösung genannt, die in jeder Phase des Tokenisierungswachstums profitieren soll.
Grayscale hat die Tokenisierung offiziell als eine der bedeutendsten Investitionsmöglichkeiten im Bereich digitaler Vermögenswerte bezeichnet.
Die neueste Forschung des Unternehmens stellt den Wandel der traditionellen Finanzinfrastruktur auf Blockchain-Schienen als eine jahrzehntelange Transformation dar.
Da die globalen Wertpapiermärkte auf rund 300 Billionen Dollar geschätzt werden und tokenisierte Vermögenswerte derzeit nur 30 Milliarden Dollar dieser Gesamtsumme ausmachen, sieht Grayscale die Kluft zwischen aktueller Akzeptanz und vollem Potenzial als die bestimmende Investitionsthese des kommenden Jahrzehnts.
Canton und institutionenzentrierte Netzwerke geben das Tempo vor
Der Bericht von Grayscale plädiert direkt für institutionenzentrierte Blockchain-Netzwerke als kurzfristige Führer in der Tokenisierung. Das Unternehmen weist auf Datenschutz als zentrales Thema hin.
Offene Blockchain-Netzwerke verarbeiten Transaktionen auf öffentlich einsehbaren Hauptbüchern, was eine sofortige Barriere für regulierte Finanzinstitute darstellt, die an Vertraulichkeitsanforderungen gebunden sind.
Canton sticht als eindeutiger Nutznießer dieser Dynamik hervor. Das Netzwerk verzeichnete über 348 Milliarden Dollar an tokenisiertem Vermögenswert und sicherte sich eine Partnerschaft mit der DTCC, der primären Clearing- und Abwicklungsinfrastruktur für die US-Kapitalmärkte, im Rahmen des No-Action-Letter-Verfahrens der SEC.
Visa, Circle und Apollo Global sind ebenfalls als Super Validators beigetreten und erweitern ein Netzwerk von über 60 institutionellen Teilnehmern.
Der Schwung von Canton im Jahr 2026 setzte sich mit weiteren bedeutenden Partnerschaftsankündigungen unter Beteiligung von Nomura und Mizuho fort.
Die Analyse von Grayscale positioniert Canton so, dass es ein bedeutendes Zeitfenster hat, um dauerhafte Netzwerkeffekte aufzubauen, bevor offene Netzwerke die Datenschutzlücke schließen.
Provenance, entwickelt von Figure Technologies, belegt den zweiten Platz unter den institutionenzentrierten Netzwerken mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei Eigenheimkreditlinien und strukturierten Kreditprodukten.
Ethereum, Solana und BNB führen das Rennen der offenen Architektur an
Grayscale behandelt institutionenzentrierte Netzwerke nicht als dauerhafte Führer. Das Unternehmen erwartet, dass Netzwerke mit offener Architektur im Laufe der Zeit ausreichende Datenschutzlösungen entwickeln, woraufhin ihre strukturellen Vorteile entscheidend werden.
Ethereum tritt in diesen längerfristigen Wettbewerb aus einer Position der Stärke ein. Es führt alle Blockchain-Netzwerke in Bezug auf Entwickleraktivität, Marktkapitalisierung und dezentrale Finanzinfrastruktur an, mit etwa 50 Milliarden Dollar an gesperrten Gesamtwerten und rund 16 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten on-chain.
Solana bietet andere Qualifikationen: einen Durchsatz von über 1.000 Transaktionen pro Sekunde und mehr als 100 Millionen tägliche Transaktionen – Zahlen, die eng mit den Anforderungen der Kapitalmärkte übereinstimmen.
Grayscale sieht Solana als besonders geeignet für endkundenorientierte Anwendungsfälle wie den börslichen Aktienhandel on-chain.
BNB Chain vervollständigt das führende Trio unter den offenen Netzwerken. Ihre direkte Verbindung zu Binance, der größten zentralisierten Börse nach Handelsvolumen weltweit, bietet eine Reichweite bei der Verteilung, die Wettbewerber nicht erreicht haben.
Avalanche wird ebenfalls als hybrides Netzwerk erwähnt, das institutionelle Namen wie KKR, Citi und Apollo Global unterstützt und Anpassungssteuerungen mit offener Ökosystemkonnektivität verbindet.
Die Ansicht von Grayscale ist, dass offene Netzwerke eine umfassendere langfristige Vision darstellen, eine, die Kapitalmärkte neu gestalten könnte, anstatt lediglich bestehende Infrastruktur zu verbessern.
Die erlaubnisfreie Natur dieser Netzwerke eröffnet den Zugang zu einer breiteren globalen Nutzerbasis, was das Unternehmen als strukturellen Vorteil in den späteren Phasen der Tokenisierungsadoption sieht.
Chainlink bietet Exposition in jeder Phase des Trends
Grayscale legt besonderen Nachdruck auf Chainlink als einen Investitionswinkel, der nicht davon abhängt, eine gewinnende Blockchain auszuwählen.
Das Unternehmen beschreibt Chainlink als eine der klarsten „Schaufel- und Spaten“-Gelegenheiten im Tokenisierungsthema, das Middleware-Infrastruktur bereitstellt, einschließlich Reservenachweise, Datenbereitstellung und Compliance-Tools, die den gesamten Lebenszyklus tokenisierter Vermögenswerte abdecken.
Da Chainlink gleichzeitig auf mehreren Blockchains operiert, ist sein Wachstum nicht vom Erfolg eines einzelnen Netzwerks abhängig.
Ob institutionenzentrierte Netzwerke eine frühe Führung behalten oder offene Netzwerke die Adoption in späteren Phasen beschleunigen, Chainlinks Infrastruktur bleibt in beiden Szenarien integral.
Grayscale stellt es klar: Die Tokenisierung der Kapitalmärkte ist ohne Werkzeuge wie Chainlink kaum vorstellbar, unabhängig davon, welche Plattform in einer bestimmten Phase führt.
Das Unternehmen räumt jedoch Gegenwind ein. Regulatorische Unsicherheit bleibt ein aktuelles Risiko, ebenso wie das Tempo, mit dem offene Netzwerke Datenschutzlösungen in großem Maßstab entwickeln können.
Viele tokenisierte Vermögenswerte sind zudem immer noch auf Off-Chain-Infrastruktur für Kernfunktionen wie Verwahrung und Stimmrechte angewiesen – eine Lücke, die geschlossen werden muss, bevor die vollen wirtschaftlichen Vorteile der Tokenisierung realisiert werden.
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