- BUIDL von BlackRock verfügt über ein verwaltetes Vermögen von 3,1 Milliarden US-Dollar, aber nur 18,9 Millionen US-Dollar sind DeFi-aktiv, was ein enormes ungenutztes Potenzial zeigt.
- Durch die Zusammensetzbarkeit von DeFi kann ein Dollar durch Staatsfonds, Kreditmärkte und Kriminalitätsorte zirkulieren.
- Protokolle wie Ondo, Centrifuge, Maple, Pendle und Morpho bilden einen verbundenen RWA-Ertragsstapel in DeFi.
RWA-Schleifen in DeFi bilden im Stillen die Grundlage für das, was zum nächsten großen Kapitalnarrativ des Sektors werden könnte.
Die Tokenisierung realer Vermögenswerte hat in der Vergangenheit bei krypto-nativen Communities wenig Beachtung gefunden.
Die meisten tokenisierten Vermögenswerte bleiben immer noch ungenutzt und erzielen bescheidene Staatsanleiherträge, ohne die DeFi-Infrastruktur zu berühren.
Allerdings lässt die Architektur, die derzeit in allen führenden Protokollen vorhanden ist, darauf schließen, dass sie sich schnell verändert. Kapitaleffizienz, Zusammensetzbarkeit und institutionelle Nachfrage konvergieren gleichzeitig.
Warum das aktuelle RWA-Setup auf ein explosives DeFi-Wachstum hindeutet
Nur etwa 10 % davontokenisierte Vermögenswertewerden heute aktiv in DeFi-Protokollen eingesetzt. Diese Lücke stellt eine enorme Menge an Kapital dar, das am Rande liegt.
Da immer mehr Wrapper und Derivate rund um genehmigte Vermögenswerte auftauchen, wird diese Zahl voraussichtlich steigen. Die für den Einsatz dieser Assets erforderliche Infrastruktur ist bereits in mehreren Ketten aktiv.
Allein der BUIDL-Fonds von BlackRock verwaltet ein Vermögen von über 3,1 Milliarden US-Dollar. Bisher wurden kumulierte Dividenden in Höhe von mehr als 100 Millionen US-Dollar ausgeschüttet.
Aufgrund von Genehmigungsbeschränkungen beträgt der direkt DeFi-aktive TVL jedoch nur 18,9 Millionen US-Dollar. Allein dieser Kontrast zeigt, wie viel Raum für Wachstum bleibt, wenn die Zugriffsebenen erweitert werden.
Die größere Reichweite von BUIDL ist jedoch bereits durch seine Derivate sichtbar. USDtb hält BUIDL als Hauptreserve.
OUSG verwendet auch BUIDL darunter, um Erträge für Inhaber zu generieren. Derselbe Vermögenswert dient jetzt gleichzeitig als Sicherheit für Binance Triparty, Deribit und Crypto.com.
Der Krypto-Analyst Kaff beschrieb diese Bewegung auf X als den Wiederaufbau des Repo-Marktes durch DeFi. Die Schleife beginnt mit der Prägung einer renditeträchtigen RWA und der anschließenden Aufteilung der Rendite auf Pendle.
► RWA-Loops in der DeFi-These#RWANormalerweise bekomme ich nicht viel CT-Mindshare, weil es langweilig ist. Ich schimpfe ständig über RWAs, weil ich diese Rendite jeden Tag genieße.
Nur etwa 10 % der tokenisierten Vermögenswerte sind heute in DeFi gesperrt, aber die Dinge werden sich definitiv ändern, sobald die Leute erkennen, dass diese Vermögenswerte nicht…pic.twitter.com/fV4ihAKbIn
– Kaff 📊 (@Kaffchad)26. Mai 2026
Der Haupttoken wird als Sicherheit bei Morpho, Euler oder Aave hinterlegt. Mit geliehenen Stablecoins werden dann weitere renditebringende Sicherheiten gekauft, und der Zyklus beginnt von neuem.
Der Protokollstapel, der die nächste Milliarde in RWA-Schleifen treiben könnte
Ondo Finance positioniert tokenisierte Wall-Street-Vermögenswerte als aktive Margin-Sicherheiten. Seine Produkte sind bereits in DeFi und permanente Handelsplätze integriert.
Centrifuge überschritt die TVL-Marke von 1,5 Milliarden US-Dollar, nachdem JAAA und JTRSY tatsächlich institutionellen Anklang gefunden hatten. Diese Meilensteine bestätigen, dass institutionelle Kredite nicht mehr nur an DeFi angrenzen – sie sind darin verankert.
Maple Finance brachte die verifizierte Nachfrage institutioneller Kreditnehmer über SirupUSDC vollständig in die Kette. Das Produkt ist jetzt in Morpho, Pendle, Kamino und sogar Revolut integriert.
Morpho fungiert als Hauptmakler der gesamten RWA-Schleifen im DeFi-Stack. Seine isolierten Märkte und Kuratorentresore ermöglichen es Institutionen, maßgeschneiderte Kreditmärkte ohne gemeinsames Poolrisiko einzurichten.
Pendle wandelte ungenutzte renditebringende Vermögenswerte in handelbare festverzinsliche Instrumente um. Seine Haupttoken bilden nun die Basisschicht für On-Chain-Carry-Trades im gesamten Ökosystem.
Apyx und Saturn Credit laufen$STRC der StrategieDividendenrendite direkt in der Kette, dann in Pendle einwickeln und über Morpho weiterleiten.
Die EVC-Architektur von Euler unterstützt die Weiterverpfändung und die Übertragung von Sicherheiten zwischen Tresoren nativ.
Spark gehört zu den größten RWA-Allokatoren in diesem Bereich, wobei sUSDS Milliarden an Reserven hält. Der Tokenization Grand Prix hat Hunderte Millionen in Centrifuge-Produkte gesteckt.
Ethena hat gezeigt, dass synthetische Dollars innerhalb dieser Kreisläufe auch als produktive Sicherheit fungieren können. Zusammen bilden diese Protokolle einen verbundenen Stapel, der reale Cashflows in steigende DeFi-Ertragsmotoren umwandelt.
Quelle: Live Bitcoin News
Schreibe einen Kommentar