Die Zuflüsse zu Börsen kühlen ab, die XRP-Abhebungen steigen sprunghaft an, und die realisierten Verluste schrumpfen. Hier ist, was die On-Chain-Daten über einen Bitcoin-Boden aussagen.
XRP hat Coinbase mit einem Tempo verlassen, das seit Februar nicht mehr zu beobachten war. Die Sieben-Tage-Nettozahl der Ein- und Auszahlungstransaktionen auf Coinbase erreichte am 18. Juni -15.500, so CryptoQuant-Daten, die vom Analysten Amr Taha zitiert werden. Dieser Wert lag unter dem April-Wert von -14.200 und dem Februar-Wert von -12.300.
Binance lag nicht weit dahinter. Der eigene Sieben-Tage-Wert fiel auf -7.100, ein Wert nahe dem April-Niveau und deutlich unter dem Niveau vom 14. Februar. Zwei der größten Krypto-Börsen der Welt bewegten sich am selben Tag in dieselbe Richtung.
Bybits 27.000-Einzahlungsschub ist in 11 Tagen einfach verschwunden
Die stärkste Umkehrung gehörte Bybit. Laut Amr Taha lag die Nettozahl der Ein-/Auszahlungstransaktionen von Bybit am 7. Juni noch bei etwa +27.000. Bis zum 18. Juni war diese Zahl auf etwa -200 eingebrochen.
Quelle: CryptoQuant / Amr Taha
Elf Tage, um das zu löschen, was Wochen gedauert hat, um aufgebaut zu werden. Eine solche Verdichtung ist schwer zu ignorieren.
Was die Daten tatsächlich messen, ist die Anzahl der Transaktionen, nicht der bewegte XRP-Wert. Aber die börsenübergreifende Richtung ist für sich genommen von Bedeutung. Dass Abhebungen auf Coinbase und Binance wieder die Oberhand gewinnen, während gleichzeitig Bybits Einzahlungswelle zusammenbricht, ist eine Verschiebung, die es zu verfolgen gilt. Geld, das Börsen verlässt, bedeutet in der Regel Selbstverwahrung, was historisch als frühes Akkumulationsverhalten gedeutet wird.
Mittelgroße Bitcoin-Inhaber ziehen sich leise von den Börsen zurück
Am 19. Juni schickten mittelgroße Bitcoin-Investoren gleichzeitig weniger Münzen an drei große Plattformen. Amr Taha hob die Daten hervor: Binance verzeichnete von dieser Gruppe rund 3.500 BTC an Zuflüssen, Coinbase kam auf rund 3.000 BTC und Coinbase Prime fiel auf etwa 1.700 BTC.
Quelle: CryptoQuant / Amr Taha
Dieser Coinbase-Prime-Wert liegt nahe seinem Tief vom 4. April. Die Zuflüsse bei Coinbase und Binance haben sich wieder auf das Niveau von Ende Februar zubewegt. Dass die drei Plattformen gleichzeitig zurückgehen, ist wichtiger als jeder einzelne Börsenwert.
Börsenzuflüsse aus dieser Kohorte deuten in der Regel auf mögliche Verkäufe hin. Wenn mittelgroße Inhaber weniger BTC an Börsen senden, lässt diese spezifische Quelle für Verkaufsdruck nach. Es bestätigt keinen Kauf. Aber ETH blinkt ähnliche Bodensignale in separaten On-Chain-Daten, die am selben Tag veröffentlicht wurden, was der Messung einen gewissen vermögensübergreifenden Kontext verleiht.
Die Verkäufer, die Bitcoin gerade treffen, sind messbar schwächer
CryptoQuant-Mitarbeiter MorenoDV_ veröffentlichte vor etwa 21 Stunden eine Analyse, in der er fragt, ob Bitcoin sich seiner letzten Bereinigung vor einem Boden nähert. Der Rahmen ist weniger wichtig als die dahinterstehenden Daten.
Quelle: CryptoQuant / joao_wedson on X
Der 30-Tage-Netto-Realized-Profit/Loss zeigt derzeit Verluste nahe -234K BTC. Früher im Jahr, bei ähnlichen Preisniveaus, lag die Zahl näher bei -400K BTC. Der Markt absorbierte beim ersten Mal etwa 40 % mehr an realisierten Verlusten.
Der Kauf-/Verkaufsdruck-Delta fügt weitere Details hinzu. Der Verkaufsdruck ist laut MorenoDV_s Analyse auf CryptoQuant weiterhin vorhanden, aber noch nicht auf dem extremen Abwärtsniveau, das historisch gesehen großen Kapitulationsereignissen vorausgegangen ist.
Quelle: CryptoQuant
Was das 1-Jahres-Bild immer noch nicht bestätigt
Der 1-Jahres-Netto-Realized-Profit/Loss fügt den längeren Rahmen hinzu. Frühere Bitcoin-Marktböden bildeten sich, wenn die Jahressumme viel tiefer in realisiertes Verlustterritorium eintauchte. Die Kennzahl ist derzeit negativ.
Quelle: CryptoQuant
Sie hat nicht die historischen Extreme erreicht, die zuvor Zyklustiefs markiert haben. Die Frage, die MorenoDV_ offen lässt, ist, ob Bitcoin sich stabilisiert, während die realisierten Verluste weiter schrumpfen, oder ob zuerst noch eine weitere Abwärtswelle auftritt.
Wie die breiteren geldpolitischen Bedingungen die nächste Phase dieses Zyklus prägen, ist eine separate Debatte. Das strukturelle Bild rund um die Fed-Politik und was sie für das mittelfristige Setup von Bitcoin bedeutet, wird ausführlich unter Wie Kevin Warshs Fed die nächste Bullenmarktstruktur von Bitcoin umgestalten könnte behandelt. Die On-Chain-Signale und das Makroumfeld erzählen nicht immer die gleiche Geschichte.
Drei Datensätze. Drei Börsen. Eine Richtung. Ob das ausreicht, um einen Bärenmarktboden auszurufen, ist eine ganz andere Frage.
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