Bitcoin-Miner halten den MPI unter Null bei -0,94, während aktive Inhaber einen durchschnittlichen Verlust von 20 % erleiden und eine CryptoQuant-Widerstandslinie weiterhin jeden Sprung begrenzt.
Die Zahl hat sich seit Wochen kaum verändert. Minus 0,94, ungefähr, wo das liegtPositionsindex der Bergleutehat sich geparkt, während Bitcoin in der Nähe von 63.000 US-Dollar schwankt. CryptoQuant trug die Lesung dieses Wochenende in einem QuickTake vor.
Ein MPI unter Null bedeutet, dass Bitcoin-Miner weniger BTC an Börsen transferieren als im Jahresdurchschnitt. Sie entsorgen nicht. Ob sich das als Überzeugung oder schlichte Erschöpfung lesen lässt, ist eine andere Frage.
Die Rallyes des Index ließen in diesem Jahr immer mehr nach, bevor irgendetwas stagnierte.
Der Verkauf, der nie aufgetaucht ist
Anfang 2026 sah es anders aus. Der Index verzeichnete damals in kurzen, scharfen Ausbrüchen erhöhte Werte, bevor er in das engere Band abrutschte, in dem er jetzt gehandelt wird. Seitdem kam es zu keinem nachhaltigen Vorstoß in den positiven Bereich.
Den Daten zufolge überwiegen seit dem zweiten Quartal die Zahl der negativen Drucke die der positiven. Dieses Muster hielt auch diese Woche an. Das Verhalten der Bergleute zeige keine strukturelle Veränderung, stellte QuickTake fest und beließ es dabei.
Anderswo wurden die Devisenströme lauter.Zuflüsse an Bitcoin-Börsenstieg in einer Sitzung Ende Juni auf fast 49.000 BTC, ein Extrem, das dieses Jahr nur wenige Male erreicht wurde, wobei sich die durchschnittliche Einlagengröße verdoppelte.
Quelle:CryptoQuant, Positionsindex der Bitcoin-Miner
Der von aktiven Inhabern tatsächlich gezahlte Preis
In einem separaten Beitrag von CryptoQuant wurden die Miner völlig ignoriert. Es konzentrierte sich auf dieWahrer Marktmittelwert, die durchschnittliche Kostenbasis der Münzen, die sich noch bewegen. Seit den Anfängen von Bitcoin eingefrorene Geldbörsen werden entfernt, da ein Teil dieser Münzen einfach verloren geht. Das TMM durchdringt dieses Geräusch.
Dieser Durchschnitt liegt derzeit bei etwa 76.700 US-Dollar. Es hat als Widerstand gewirkt.
EntsprechendJoao Wedson über X, dessen Diagramm die Analyse begleitet, machte May den Mechanismus sichtbar. Anleger, die kurz vor der Gewinnschwelle standen, entschieden sich dafür, den Markt stagnieren zu lassen, anstatt weitere Abwärtsbewegungen durchzuhalten. Die Decke hielt.
Quelle:CryptoQuant, Diagramm von Joao Wedson
Ein 20-Prozent-Loch, das noch tiefer werden könnte
Das AVIV-Verhältnis paart sich mit dem TMM und verfolgt, wie weit unter Wasser sich diese aktive Kohorte befindet. Er bewegt sich um 0,8, einer Abwertungszone. Vereinfacht ausgedrückt erleidet der durchschnittliche aktive Anleger einen Verlust von etwa einem Fünftel.
Die vergangenen Bärenmärkte gingen noch weiter. In diesen Zyklen lag das Verhältnis bei 0,5 bis 0,6, wobei die Verluste bei etwa 40 % lagen und in manchen Fällen noch schlimmer waren. Wedson bezweifelt, dass dieser Zyklus diese Tiefe benötigt, und verwies auf die Einführung von BTC, obwohl er einräumt, dass bisher nichts seiner alten Zyklizität widerspricht. Institutionen kamen. ETFs haben Milliarden investiert. Bitcoin diktiert immer noch seine eigenen Regeln, schrieb er.
Die Werte für den Verkaufsdruck fielen diesen Monat ebenfalls in einen seltenen Bereich, wie in der Meldung zu lesen warRisikoverhältnis der VerkäuferseiteDaten, ein Niveau, das starken Expansionen in den Jahren 2019, 2020 und 2023 vorausging. Mehr oder weniger Bescheidenheit war Wedsons Schlussbemerkung. Der Minenindex beendete die Woche bei minus 0,94.
Quelle: Live Bitcoin News
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