- Südkoreanische Anleger verlagerten 2025 115,3 Milliarden Dollar auf ausländische Börsen, was den Won unter 1.500 pro Dollar schwächte.
- Die lokalen Stablecoin-Bestände sanken um 55 %, da Kapital in Halbleiteraktien umgeschichtet wurde.
- Spannungen zwischen der FSC und der Bank of Korea führten zur Bildung eines von Banken geführten Konsortiums zur Ausgabe eines Stablecoins.
Südkorea kämpft mit einem massiven Abfluss von digitalem Kapital an internationale Märkte. Im vergangenen Jahr haben Anleger fast 115 Milliarden USD in an den USD gekoppelte Stablecoins verschoben. Diese Abwanderung belastet den lokalen Won und beeinträchtigt die heimische Krypto-Wirtschaft.
Das Rennen um Won-gestützte Stablecoins gewinnen
Südkoreas Präsident Lee Jae-myung hat einen an den koreanischen Won gekoppelten Stablecoin zu einem nationalen politischen Ziel erklärt und verwies auf erwartete 115 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, die bis 2025 von heimischen Krypto-Börsen in dollarunterlegte Währungen abfließen.
Darüber hinaus wurde ein KRW-Stablecoin zu einem wichtigen politischen Thema während der Präsidentschaftswahl 2025, als Präsident Lee Jae-myung versprach, einen auf Won lautenden Stablecoin zu etablieren.
Allein im ersten Quartal 2025 flohen fast 40 Milliarden Dollar aus südkoreanischen Kryptowährungsbörsen. Der Großteil davon wanderte in ausländische, an den Dollar gekoppelte Stablecoins.
Als Reaktion darauf kündigten prominente südkoreanische Banken eine Zusammenarbeit an, um einen an den koreanischen Won gekoppelten Stablecoin zu schaffen. Der Token sollte Ende 2025 oder Anfang 2026 auf den Markt kommen.
Auch Fintech-Wettbewerber warten nicht. Kakao, Toss, BC Card und Shinhan entwickeln alle wettbewerbsfähige Infrastruktur.
Die Kakao Group hat Pläne für ein Ökosystem für einen koreanischen Won-Stablecoin enthüllt, das KakaoPay, KakaoBank und KakaoTalk in einer einzigen digitalen Geldbörse integrieren soll.
Neue Rahmenbedingungen für regulierte Stablecoins
Ein klarer Konflikt bestimmt den zukünftigen Regulierungskurs. Die Financial Services Commission (FSC) hat Dollar-Stablecoins aus ihren Unternehmensinvestitionsstandards gestrichen, was auf eine strategische Verlagerung hin zu einem auf Won lautenden digitalen Zahlungssystem hindeutet.
Dies ebnet einen klaren Weg für die institutionelle Krypto-Adoption.
Allerdings hat die Bank of Korea eine deutliche Warnung ausgesprochen, dass ein solcher Schritt nach hinten losgehen könnte. Sie wies darauf hin, dass auf Won lautende Stablecoins zur Umgehung von Kapitalverkehrskontrollen genutzt werden könnten.
Naver Financial hat den bedeutendsten Geschäftsschritt in dieser Branche getätigt.
Außerdem hat sich die Naver Corp. bereit erklärt, die Dunamu Inc., Betreiberin der größten südkoreanischen Kryptowährungsbörse Upbit, in einer reinen Aktientransaktion im Wert von rund 10,3 Milliarden Dollar zu übernehmen. Damit wird die viertgrößte Börse der Welt nach Handelsvolumen Teil einer der größten Internetgruppen Koreas.
Die Aktionäre beider Unternehmen werden auf ihren Hauptversammlungen am 22. Mai 2026 über die Fusion abstimmen.
Das Börsenlisting-Element der Transaktion ist vorbehaltlich der Genehmigung durch die Korea Fair Trade Commission und andere Aufsichtsbehörden für den 30. Juni 2026 vorgesehen.
Nachhaltiges Wachstum im koreanischen Krypto-Ökosystem
Sicherheit hat bei diesen neuen Finanzdienstleistern Priorität. Banken investieren stark in Multi-Signatur-Wallets und Cold-Storage-Lösungen.
Sie wollen jedoch sicherstellen, dass alle auf Won basierenden Token vollständig prüfbar sind. Diese Betonung der Sicherheit wird wahrscheinlich konservativere Privatanleger anziehen.
Darüber hinaus beobachtet die globale Gemeinschaft Südkoreas radikales regulatorisches Experiment. Sollte es erfolgreich sein, könnte dieses Modell auf andere Schwellenländer übertragen werden.
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