Ang Tagapangulo ng CFTC ay Lumipat sa Itama ang Mga Maling Paniniwala sa Perpetual Futures

Tinugunan ng Tagapangulo ng CFTC ang apat na pangunahing mito tungkol sa mga panghabang-buhay na kontrata sa hinaharap, paglilinaw ng mga panuntunan sa leverage, pampublikong komento, at mga rate ng pagpopondo.

Ang Tagapangulo ng CFTC na si Mike Selig ay nagtungo sa X upang tugunan ang tinatawag niyang nagpapalipat-lipat na mga maling kuru-kuro tungkol sapanghabang-buhay na mga kontrata sa hinaharap. Nag-post si Selig ng isang detalyadong thread, na naglatag ng apat na partikular na mito at sinasalungat ang bawat isa na may makatotohanang paglilinaw. 

Nakatuon ang post sa mga kamakailang pag-apruba ng komisyon sa mga kontratang ito.Itinama ni Selig ang rekord at tinugunan ang ilang mahahalagang bagay na may kaugnayan sa panghabang-buhay na istraktura ng kontrata.

Basahin din: 

Kinasuhan ng CFTC ang New Mexico Dahil sa Pag-crackdown ng Kalshi Prediction Market

Kahulugan at Legal na Batayan ng CFTC Perpetual Futures

Ang unang maling kuru-kuro na binanggit ni Selig ay ang mismong Commodity Exchange Act. Nagtalo ang mga kritiko na ang Batas ay tumutukoy sa “kontrata sa hinaharap” bilang nangangailangan ng isang nakapirming expiration o petsa ng paghahatid. Direktang itinulak ni Selig pabalik ang framing na iyon. 

Ayon kay Selig, alinman sa Batas o mga regulasyon ng CFTC ay hindi nagbibigay ng malinaw na kahulugan para sa terminong “kontrata sa hinaharap.” 

Binanggit niya na iniwan ng Kongreso ang terminong hindi natukoy, ibig sabihin, ang batas ng kaso at mga interpretasyon ng komisyon ay nagbibigay ng pamantayan. Ang isang nakapirming expiration o petsa ng paghahatid, aniya, ay hindi kinakailangan sa ilalim ng alinman.

Ang pangalawang alamat ay partikular na naka-targetPag-apruba ng kontrata ng BTCPERP. 

Sinabi ng mga kritiko na inaprubahan ng CFTC ang isang kontrata na nagpapahintulot sa mga tao sa US na gumamit ng hanggang 250x na pagkilos. Tinanggihan ni Selig ang claim na iyon. Sinabi niya na ang matinding pagkilos ay isang tanda ng mga lugar sa labas ng pampang kung saan ang mga panghabang-buhay na produkto ay nakipagkalakalan sa kasaysayan.

Ang tampok na iyon, iginiit niya, ay hindi likas sa mismong istraktura ng kontrata. Ang mga perpetual na kinokontrol ng CFTC ay may parehong mga limitasyon sa leverage gaya ng ibaCFTC-regulated futuresmga kontrata.

Nagkaroon ng mga maling akala na umiikot sa mga panghabang-buhay na kontrata sa futures.

Gusto kong iwasto ang rekord sa mga mahahalagang bagay na ito na may kaugnayan sa panghabang-buhay na istraktura ng kontrata at ang@CFTCkamakailang pag-apruba ng mga kontratang ito.

🧵👇

— Mike Selig (@ChairmanSelig)Hunyo 15, 2026

Proseso ng Pampublikong Komento sa Likod ng Pag-apruba ng CFTC

Ang ikatlong maling kuru-kuro ay nagsabi na ang CFTC ay hindi nagbigay ng pagkakataon sa industriya na magkomento sa panghabang-buhay na istraktura ng kontrata. Direktang pinagtatalunan ito ni Selig. Sinabi niya na ang komisyon ay naglabas ng pampublikong kahilingan para sa komento noong Abril 2025 na sumasaklaw sa parehong panghabang-buhay na mga kontrata at 24/7 na kalakalan. 

AngCFTCnakatanggap ng mahigit 100 komento mula sa malawak na hanay ng mga stakeholder. Marami sa mga tumugon ay kinokontrol ng CFTCmga nagpaparehistro.

Itinulak ng paglilinaw ni Selig ang ideya na ang proseso ng pag-apruba ay walang transparency o input ng industriya. Ang panahon ng komento ay sumasaklaw sa parehong istruktura at pagpapatakbo na mga aspeto ng panghabang-buhay na mga kontrata. 

Funding Rate Mechanics at Disiplina sa Market

Ang ikaapat na alamat na binanggit ni Selig ay tungkol sa mekanismo ng rate ng pagpopondo. Iminungkahi ng mga kritiko na nagpapataw ito ng mga natatanging mataas na bayad sa mga kalahok sa merkado at nagbibigay ng insentibo sa masamang pag-uugali. 

Hindi sumang-ayon si Selig sa paglalarawang iyon. Sinabi niya na ang taunang halaga ng pagdadala ng isang maihahambing na posisyon sa mga napetsahan na futures ay halos pareho, sa sandaling pinagsama ang mga rolling cost. 

Sa halip na paganahin ang maling pag-uugali, inilarawan ni Selig angrate ng pagpopondobilang isang tampok na pagdidisiplina. Pinapanatili nito ang instrumento na nakatali sa pinagbabatayan ng cash market, ipinaliwanag niya.

Ang thread ni Selig ay hindi nag-anunsyo ng mga bagong pagbabago sa patakaran. Ito ay ganap na nakatutok sa pagtatakda ng rekord nang diretso sa paligid ng panghabang-buhay na istraktura ng kontrata at kamakailang mga desisyon sa pag-apruba ng komisyon.

Pinagmulan: Live Bitcoin News