Ang XRP ay nakikipagpalit malapit sa $1.08 habang ang perp-spot volume imbalance Z-Score ng Binance ay nananatiling malapit sa neutral sa 0.17, na nagpapahiwatig ng walang matinding speculative pressure sa derivatives markets.
Ang numero ay 0.17. Hindi dramatic. Hindi extreme. Ang 30-araw na Z-Score sa Binance’s XRP perp-spot volume imbalance tracker, ayon sa CryptoQuant data, ay nasa malapit sa neutral sa pinakahuling pagbasa, na nagsasabi ng isang kuwento tungkol sa kung nasaan talaga ang pagpoposisyon ng mga trader.
Ang XRP ay ipinagpapalit sa humigit-kumulang $1.08. Ang aktibidad ng derivatives market sa Binance ay hindi naman tahimik. Ang mga volume ng perpetual contract ay patuloy na tumatakbo nang higit sa spot levels, at ang Volume Imbalance reading ay nasa humigit-kumulang 0.51, ayon sa pagsusuri ni ArabxChain na naglathala ng chart na sumusubaybay sa perp-spot imbalance ng Binance sa buong window ng Marso hanggang Hunyo.
Isang Numero na Tahimik na Hindi Na Pinalampas ng Market
Ang chart ay nagsasabi ng isang partikular na uri ng kuwento. Sa panahon ng pagtaas ng presyo noong Abril at Mayo, ang perpetual trading volumes ay nagpalawak ng agwat sa pagitan ng perp at spot na aktibidad nang kapansin-pansin sa maraming sesyon. Ang coin ay nasa pagitan ng $1.34 at $1.45 sa halos buong yugtong iyon. Pagkatapos ay bumagsak ang presyo. Ang speculative appetite ay lumamig, sa ilang paraan.
Ang imbalance indicator ay umuugoy sa pagitan ng positibo at negatibong pagbasa sa panahong iyon. Ang ibig sabihin ng positibo ay nangingibabaw ang derivatives. Ang negatibo naman ay nangangahulugang isinasara ng spot activity ang agwat. Ang nangyari pagkatapos ng pagbagsak ng presyo sa tagsibol ay ang bahaging dapat panoorin, sa isang paraan. Ang Z-Score ay bumalik patungo sa zero habang binawasan ng seller pressure ang derivatives premium.
Ayon kay ArabxChain sa X, ang 30-araw na Z-Score na 0.17 ay sumasalamin sa derivatives dominance na “broadly in line” sa average na aktibidad ng nakaraang buwan. Iba iyon sa kung nasaan ang mga bagay noong huling bahagi ng Mayo, nang ang imbalance reading ay umakyat hanggang 0.54 at ang Z-Score ay tumulak patungo sa 0.95, ayon sa naunang pagsusuri ng CryptoQuant na naidokumento ng Live Bitcoin News. Maingay ang karamihan noon. Ngayon ay mas tahimik.
Source: CryptoQuant via ArabxChain sa X (https://x.com/ArabxChain)
Ang Perps ay Nagpapanatili ng Kalamangan, Ang Spot ay Nananatiling Nasa Likod
Ang pangunahing pagkakaiba sa data ay ang isang neutral na Z-Score ay hindi nangangahulugan na ang derivatives trading ay umatras. Ibig sabihin nito ay ang kasalukuyang antas ng perpetual dominance ay hindi pambihira kumpara sa naunang 30-araw na average. Ang mga volume ng Perp ay nasa itaas pa rin ng spot. Ang bahaging iyon ay hindi nagbago. Ang pagpoposisyon ng mga trader sa derivatives sa Binance ay mas marami kaysa sa spot, at ang funding structure ay sumasalamin sa patuloy na kagustuhang iyon, ayon sa CryptoQuant quicktake.
Ang malakihang panganib sa liquidation, kahit man lang ayon sa indicator na ito, ay mukhang limitado sa ngayon. Ang Z-Score ay kailangang itulak nang lampas sa 1 o bumagsak nang husto sa negatibo bago magsenyas ng isang makabuluhang gilid sa alinmang direksyon. Wala sa mga iyon ang nangyayari. Ito ay nakaupo sa gitna.
Ang kamakailang konteksto ng merkado ay nagdaragdag ng ilang texture dito. Ang open interest ng XRP ay bumagsak ng halos 70% mula $660 milyon pababa sa humigit-kumulang $203 milyon sa buong Hunyo, ayon sa naunang on-chain data. Hindi direktang nakukuha ng imbalance indicator ang flush na iyon, ngunit ang timing ay magkatugma. Ang leverage ay mabilis na lumabas sa merkado. Ang natitira ay mas magaan na pagpoposisyon, at isang Z-Score na sumasalamin dito.
Walang Alarma, Wala Rin All-Clear
Ang partisipasyon ng trader ay hindi bumagsak sa bangin, na siyang isa pang pagbasa mula sa isang malapit-zero na Z-Score. Ang kawalan ng extreme negative territory ay nangangahulugan ng walang dramatic na paglabas mula sa derivatives market. Ang mga perp trader ay nakikibahagi pa rin. Ang imbalance ay nanirahan lamang sa isang bagay na malapit sa average.
Ang debate sa liquidity na umiikot sa XRP ay mainit na bago pa bumagsak ang pagbasang ito. Isang $4 bilyong pagbabago sa single-day trading volume ang nagtaas ng mga katanungan tungkol sa kung saan talaga nakaupo ang demand kumpara sa kung saan nakatira ang pagpoposisyon. Ang perp-spot Z-Score ay hindi naninirahan sa debateng iyon. Nagdaragdag ito ng isang data point. Ang imbalance sa 0.51 na may Z-Score na malapit sa 0.17 ay, ayon kay ArabxChain sa X, isang merkado na hindi pa nasa ilalim ng speculative strain.
Ang indicator ay narito na dati. Bumalik ito sa neutral pagkatapos ng init ng tagsibol. Nanatili ito doon.
Mag-iwan ng Tugon