Es gibt keine Bestätigung für den Tiefpunkt des Bärenmarktes bei Bitcoin. Das SOPR-Verhältnis liegt bei 0,9 und damit deutlich über der Untergrenze von 0,55, die jeden vorherigen Zyklus beendete.
Das Verhältnis betrug 0,9, als die Analyse fiel. Diese Zahl ist wichtiger, als den meisten Menschen bewusst ist.
Ein CryptoQuant-Analyst veröffentlichte am Donnerstag Ergebnisse, die darauf hinweisen, dass das Verhältnis von LTH-SOPR zu STH-SOPR der beständigste Strukturindikator bei Bitcoin istBaisseGeschichte. Bei dem Argument geht es nicht um den Preis. Es geht darum, wer mit wie viel Gewinn verkauft.
Quelle:CryptoQuant – Bitcoin SOPR-Verhältnis (LTH-SOPR/STH-SOPR)
Ein Verhältnis, auf das niemand achtet, bis es zu spät ist
Das SOPR-Verhältnis misst die Gewinnspanne zwischen langfristigen Inhabern und ihren kurzfristigen Gegenstücken. Wenn der gleitende 60-Tage-Durchschnitt dieses Verhältnisses laut CryptoQuant-Daten auf etwa 0,55 sinkt, ist jeder vorherige Bärenzyklus beendet. Nicht annähernd zu Ende. Beendet.
Langfristige Inhaber tendieren dazu, die Ausschüttung in der Nähe eines echten Tiefpunkts einzustellen. Ihre Überzeugung gilt. Unterdessen sitzen kurzfristige Anleger, die den Rückgang gekauft haben, auf geringen Gewinnen und halten ihren SOPR-Wert hoch. Diese beiden Kräfte drücken das Verhältnis nach unten. Diese Kompression auf etwa 0,5, den Punkt, an dem sich die Gewinnlücke zwischen Veteranen und Neueinsteigern vollständig umkehrt, war das, was der Markt jedes Mal brauchte.
Der tatsächliche Preistiefpunkt erreicht normalerweise, bevor der SMA60 0,55 erreicht. Bei der Anzeige handelt es sich um eine Rückfahrbestätigung, nicht um ein Live-Einstiegssignal. Diese Unterscheidung ist wichtiger als die Zahl selbst.
Was 0,9 derzeit tatsächlich bedeutet
Mit 0,9 haben Langzeitinhaber immer noch einen Gewinnvorteil gegenüber Neueinsteigern. Die Kluft wird kleiner. Aber Verengung ist nicht dasselbe wie Umkehrung.
Die Analyse von CryptoQuant hört nicht beim Verhältnis auf. Daneben blieb die Coinbase-Prämie anhaltend negativ. Schwaches offenes Interesse istbeitragenzum Bild. Der gleitende NRPL-Durchschnitt ist rückläufig. Im Einzelfall sind dies weiche Signale. Gemeinsam skizzieren sie den gleichen Umriss.
Quelle:CryptoQuant – Realisierter Nettogewinn und -verlust (NRPL) von Bitcoin
Das NRPL-Diagramm zeigt Spitzen, die Anfang 2022, Ende 2022 bis 2023 und erneut Anfang 2026 tief in den negativen Bereich reichen. Jeder eingekreiste Cluster entspricht Phasen, in denen die realisierten Verluste ihren Höhepunkt erreichten. Der aktuelle Wert für 2026 fiel unter minus 6 Milliarden US-Dollar. Der BärenmarktStrukturist intakt.
Drei Zyklen. Drei Kreise. Ein Muster.
Das SOPR-Diagramm markiert drei rote Kreise in den Jahren 2015, 2019 und 2023. Jeder dieser Kreise landete in der Nähe der SMA60-Untergrenze von 0,55. Jedem davon ging eine mehrzyklische Erholung voraus. Das Preistief und die strukturelle Bestätigung trafen im selben Fenster ein, wenn auch nicht am selben Tag.
Was der Tiefpunkt von 2015 bewirkte, was der aktuelle Markt nicht hat, ist eine vollständige Umkehr. LTHs wurden mit Verlust verkauft. STHs waren kaum profitabel. Die Lücke schloss sich vollständig. Der Boden von 2023 zeigte ein ähnliches Setup. CryptoQuant beschrieb diese Momente als den Punkt, an dem wahre Gläubige mit dem Verkaufen aufhörten, weil sie bereits beschlossen hatten, alles durchzuhalten.
Der Markt hat diesen Punkt noch nicht erreicht. Das Verhältnis muss deutlich stärker komprimiert werden, bevor dieses strukturelle Signal ausgelöst wird.
Quelle: Live Bitcoin News
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